【www.jpmy1688.com--债券】
固定收益市场展望：拥抱趋势，把握确定性 我们认为，虽然存在诸多不确定性，但18年的债券市场依然有两个趋势是相对确定性的，在出现逆转信号之前，对债券市场可以继续保持乐观：第一，尽管下行幅度受到房地产韧性和政策对冲的支撑，但经济增长的趋势性下降是不可避免的，而随着金融监管的深化，这一趋势会更加明确。根据中泰债券时钟的打分，自2017年5月起，基本面即进入了稳中趋缓的状态，中间虽有小幅反复，但下行的趋势是持续的。 另外还有一点就是，当前的情况，我们虽然说是有中美贸易冲击，内有金融监管深化，均需要政策进行微调，但政策整体“稳货币、宽信贷、紧信用”的格局不会发生变化。其中，“稳货币”是央行投放适度，使得银行超额准备金率保持稳定；“宽信贷”则有助于帮助银行将表外融资方式回归表内；“紧信用”则是对于融资渠道的规范和融资主体的限制，使得一部分金融风险充分暴露，最终引导总体金融风险逐步降低。 不止美国增加产量，沙特和俄罗斯在5月份的产量环比也有所上升，其中沙特5月产量达到去年10月以来的高点，环比增幅为1%。若此次限产会议上传出明确的放松信号或是增产预期，预计原油价格将在下半年重回“弱势震荡”的情况，WTI原油或将在60-65美元区间内徘徊。欢迎来到极品财经网！