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组合构建 我们根据利息收益得分、债券资本利得得分、整体得分三个维度分别构建三个不同的组合“票息组合”、“债券投资组合”、“总得分组合”，每个组合包含10只基金产品，方法仍然延续先选基金经理再选产品的思路。 首先我们对相应维度的基金经理得分进行排序，剔除样本个数小于3的点后，挑选出得分排名靠前的基金经理；然后，对每位基金经理旗下管理的产品进行产品得分的排序，挑选出得分最高的产品作为基金经理的代表产品。 剔除没有代表产品的基金经理以及代表产品重复的基金经理后，我们挑选排序前10的基金采用等权的方式构建模拟组合。 回测结果 从组合的子基金看，有1只产品同时入选三个组合，2只产品同时入选票息组合及总得分组合，1只产品同时入选债券投资组合及总得分组合。 从业绩表现上看，票息组合与总得分组合的走势较一致，相较债券投资组合而言，16年债灾以前取得了更好的表现但在债灾中的回撤也稍大。今年以来，三个组合在震荡时期的表现相当，但在上涨和下跌时期债券投资组合的业绩弹性明显高于另外两者。 我们把组合的业绩与市场指数作对比，无论从收益率、最大回撤还是波动性来看，三个组合的表现都优于债券型基金的平均水平以及中债综合财富指数，所以说接下来就自然是……欢迎来到极品财经网！