【www.jpmy1688.com--存款准备金率】
【深圳商报讯】（记者 吴玉函）根据中国人民银行决定，从7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，用于支持市场化法治化 债转股 项目。业内预计约释放资金7000亿元，7月上旬流动性压力将得到缓解。
对此，民生银行研究员刘杰指出，今年年初以来，受资金投放和资本约束等因素影响，市场化法治化 债转股 签约金额和资金到位进展比较缓慢，需要央行在结构层面加大调控力度，通过定向降准释放一定数量成本适当的长期资金，形成正向激励，提高银行实施 债转股 的能力，加快已签约 债转股 项目落地。这也是央行此次出台定向降准的初衷。
此次定向降准释放资金约7000亿元，释放的资金量与一次全面降准相差无几。业内人士指出，释放了较多的长期限低成本流动性，有助于改善银行体系流动性。此外，此次央行定向降准实施时，恰逢季末后首个法定准备金缴退款日，解决了季末后补缴准备金的问题，同时也可平滑7月份较多央行流动性工具到期和财政收税的影响。从这个角度来看，7月资金面出现大波动的概率较小。
实际上，自6月25日以来，央行连续9个工作日通过公开市场回笼流动性，累计净回笼7600亿元。7月5日，央行公告称，银行体系流动性总量处在较高水平，当天不开展逆回购操作。
从银行间市场利率业可以看出，半年末时点过后，银行体系流动性持续向好。7月5日，Shibor（上海银行间同业拆放利率）连续第四个交易日全线下行，各期限品种均创下年内新低。
实际上银行系统资金并没有想象中的那么紧张，目前额度还略显宽松。 深圳一家银行工作人员告诉记者，不过在信贷结构上有所调整，收缩房地产等传统行业信贷，按照政策要求更加支持小微企业融资。甚至有银行人士表示，只要契合普惠金融的信贷投放，行内基本上比较支持。
独立经济学家徐阳则指出，央行已经连续数天停止在公开市场操作注入流动性，相反在回收流动性。他认为定向降准后，流动性还是略微偏紧。当天资本市场下行走势，国债市场也不理想。
方金诚首席宏观分析师王青强调，当前货币政策出现了向偏松方向微调，但这主要是为了在去杠杆过程中控制流动性风险，同时支持新动能培育和保就业、促转型，并不代表货币政策转向全面宽松。当前处于历史低位的M2和社会融资规模存量统计数据可为佐证。服务于防范重大金融风险的总目标， 严监管、紧信用、宽货币 或将成为三季度乃至下半年的政策组合。