【www.jpmy1688.com--存款准备金率】
2015年外汇占款依旧较高，叠加全年多次降低存款准备金率，基础流动性投放以低成本资金为主导；2016年，外汇占款规模仍在大幅收缩，而公开市场投放力度明显增加，公开市场资金成本有所提升，但一季度降准和公开市场净投放规模较大，使得超储率依旧维持在2%左右的水平；从2016年末开始，MLF投放加量，MLF余额规模迅速翻一番，而外汇占款规模相对于2014年高点已经大幅下降了7万亿左右，同时公开市场利率不断提高，净投放规模明显下降，基础流动性受到了量和价的双重压力。 最后我们来计算一下7月份的基础货币资金缺口，有如下因素值得注意： 首先，根据季节性因素，7月往往会出现一般存款的下降，带来2500亿元左右的法定存款准备金释放； 其次，7月是缴税月份，考虑到18年4月与1月缴税规模均高于历史平均水平，我们预计会带来7000亿左右的资金回笼； 上周政金债一级招标结果向好。国开债各期限品种的认购倍数均在3倍左右，而3Y品种的认购倍数则超过了4倍；10Y品种需求旺盛，认购倍数达到3.2倍。农发债长端品种需求火爆，7Y认购倍数达到4.75倍，10Y品种则超过6倍。整体来看，虽然定向降准落地后，二级市场有所波动，但一级招标表现平稳，显示市场需求依然较好，那么对于这个情况而言，你又会如何来看待的了呢？欢迎来到极品财经网！