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作者：苏宁金融研究院高级研究员 左俊义
8%！监管机构近日公布了商业银行2017年总负债增速，数据显示，银行2017年负债增速只有8%，而2016年银行负债增速高达17%。
在金融去杠杆的大环境下，是哪些因素在引发银行的负债荒？今天就来分析一下。
负债荒：银行为什么也缺钱？
当讨论银行负债（即各项存款）的时候，一般观察指标是货币供应量M2，因为货币供应量基本对应银行的负债。
货币供应量又等于基础货币乘以货币乘数，前者主要来自外汇占款和央行通过公开市场操作投放的资金，后者反应经济活力。
需要注意的是，基础货币是存款的总源头，类似河流上游的泉眼，如果泉眼出水量锐减，那么河流的流动性自然也会下降。
在此，回顾2013年和2017年的两次负债荒，可以观察到基础货币余额增量明显萎缩（参见图1）。
