【www.jpmy1688.com--存款准备金率】
中国央行周日下午宣布将下调部分金融机构存款准备金率，向市场释放7000亿元人民币资金，为市场注入一针强心剂。
中国央行在网站上表示，为进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度，决定从7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。
这次降准在市场广泛预料之中，6月20日的国务院常务会议曾表示，中国将使用货币政策工具，包括下调部分银行的存款准备金率，以增强对小微企业的信贷供给。
今年1月25日中国央行降准释放约4500亿元资金，4月25日央行降准并置换部分存量MLF后释放约4000亿元资金，此次是央行今年来第三次降准，所释放的流动性也达到今年以来单次降准所释放的最大规模。
近期信用违约事件频发引燃市场悲观情绪，中美贸易战升级令股市暴跌，小微企业融资难、融资贵的问题也愈发凸显。中国央行半年内降准三次，加之此前超额续作MLF，货币政策转向信号显现，结构性宽松得到确认。
中信证券固收研究主管明明表示，中国法定准备金在世界范围内仍处相对高位，加之下半年仍存在资金缺口，应持续提供流动性。一方面降准有利于营造利率下行环境，有助于利率市场化的推进；另一方面降准可有效降低银行负债端成本，有助于推动银行资产负债回表进程。“预计下半年仍有可能降准50-100个基点，”他表示。
支持债转股
具体而言，中国央行下调五家国有大型商业银行和十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约5000亿元人民币，用于支持市场化法治化“债转股”项目，同时撬动相同规模的社会资金参与。央行并强调此次定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”的项目。
此外，央行同时下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元人民币，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。
中国央行称，金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资的情况将纳入人民银行宏观审慎评估。
控制风险
民生银行驻北京的研究员温彬称，此次降准并不会改变央行稳健的政策立场，这个决定符合当前经济和流动性状况。此举还颇具创新性，解决了结构性问题，因为央行指令降准所释放的资金用于债转股项目和支持小微企业。这既能帮助缓解一些企业的财务负担，也能继续推动降杠杆的行动。
邢自强领导的摩根士丹利经济学家在报告中表示，央行支持债转股可能反映其控制信贷风险和避免国内企业信心遭到重大打击的意图。下一步动作可能包括在公开市场操作中投放资金和进一步下调存款准备金率。
中国央行此次降准的时机正值中国经济出现放缓迹象，同时当局正采取行动来清理金融体系，此外中美贸易局势也处于恶化状态。降准还能帮助缓解一些银行的资金紧张。
中国1个月Shibor上周升至4月初来最高水平，因在监管核查和税季前流动性收紧。
明明表示，本次央行罕见提出定向降准的主要目的是为了落实商业银行债转股资金问题，可见目前政策层仍然认为防风险为重中之重。“目前债务问题从国企杠杆悄然演变成民企信用风险”，明明称，因此核心在于调动银行主动债务处置的积极性，同时又要降低对银行传统表内业务风险计提等冲击。以银行AMC为主体，以时间换空间，以子公司接表外，是目前阻力较小的政策创新。