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一、背景
全球经济的金融化趋势在近二十年逐步加深，金融市场波动对宏观经济的短期波动带来了不确定性冲击，甚至改变了经济周期的原有轨迹。在此背景下，对宏观经济、金融运行进行高频率的监测和研究受到越来越多的关注。有鉴于此，国家金融与发展实验室（NIFD）与国新指数研究中心经过长期的研究准备，联合推出“国新指数”系列，作为NIFD指数系列的重要成果之一，旨在为宏观分析提供更为丰富的量化视角，并通过高频指数服务于政策制定、学术研究和行业实践。
二、指数特点
国新指数的特点可以概括为几下几个方面：首先，最显著的特点是高频指数，从过往机构发布的指数看，在频率上主要集中于月度或季度。然而，我们越来越需要对经济、金融进行更高频监测：一是在近20年，金融、经济的联系日趋紧密，资产价格的剧烈波动对经济的短期运行带来的不确定性冲击，甚至改变了经济周期的原有轨迹。二是我国宏观调控在政策的延续性、政策的时机和力度把握等方面仍然存在一些不足，在特定时期加剧了经济、金融的短期波动。三是从行业实践看，如何快速、准确的把握经济、金融的脉搏变化是市场关注的焦点；通过高频指数，可以为市场提供短期的趋势性分析。指数的第二个特点是能充分利用不同频率的指标，既包括低频的季度数据，也包括高频的日度数据。三是能够对存量指标和流量指标进行区分计算，进而提高指数的准确性。四是保留数据的原始属性。最后兼顾短期波和长期趋势。
三、高频宏观经济先行指数介绍
（一）构建指数的指标选择：
构建高频经济先行指数的指标包括2个日度指标和8个月度指标。日度指标为国债利率差和上证综合指数；月度指标为货币供应量、消费者预期指数、工业产品产销率、社会货运量和沿海主要港口吞吐量、房屋新开工面积、房地产土地购置面积和固定资产投资新开工项目数。
（二）运行特征及政策含义：
1、高频经济先行指数能更为详尽地描述宏观经济运行的波动特征。以高频经济先行指数为依据，我国的经济运行可以以2008年为界，分为2段：从样本年初期的1996年至2008年的波动较小；2008年之后，受货币刺激的影响，我国经济的波动非常剧烈。从先行指数的波动率也可以发现，经济运行在2008年之后的波动率是2008年以前的数倍以上。