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今天一早有位朋友问了我这样一个问题，制冷剂和钛白粉的企业业绩近两年暴涨数倍，股价要么维持不动，要么涨幅有限。而制冷剂和钛白粉等生产受环保等影响，业绩应该可以持续，为什么是指没有增长呢？
看来有小伙伴关注化工领域，我们很开心，因为星空团队的@王诗龙老师之前就说过，钛白粉可能2018年下半年有一波行情。但显然，这位小伙伴是揪心其对应的股票为什么不如原材料价格涨势那么猛。我们认为这个问题很有代表性，所以今天我打算详细的分析一下：
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期货价格上涨和股价上涨的关系，可以理解为充分条件和必要条件的问题。A股是个很明显的资金推动型市场。那么股价的最终走势是取决于资金是否大幅度的介入。而资金介入需要多方面的考虑，一旦选择介入一定是有各种各样的原因（比如说业绩暴涨行业景气度高这类）。但是有利好不一定必然带来介入。而介入一定是有利好，就是这么个关系（@股市郑道）；
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散户的交易目的是为获得关注度溢价。只是可惜，由于主力玩的是信息不对称，所以大部分时候沦为接盘侠（@股市郑道）；
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钛白粉的生产企业业绩增长主要是出口增长导致的。因为去年钛白粉价格一路跌，售价接近成本价了，很多小产能厂家停产或者减产，整体市场库存滞销。年后外国钛白粉企业减产提价，因为资金，库存，市场等原因国内钛白粉大量出口国外，导致国内库存紧张，正好借机提价。后来钛矿也跟着猛涨，从最低500多一吨涨到现在近千元一吨，于是钛白粉也跟着涨了几波。总之，说句大家都能听懂的话，它获得通关文牒的成本高于它的生产成本。所以，实际企业没有产生利润，是很正常。难道中国很多化工行业不都如此吗（@王诗龙）？
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从期货角度看，期货价格并不完全反应真实市场的供求关系，因为很多资金（这里包括国际上的）都是通过影响期货价格波动从而影响实际工业品的价格，从而从中谋取利益。这类的例子举不胜举。这种已经价格涨起来的，建议没有介入的必要，因为你把控不了它的获利空间（@王诗龙）；
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关于化工产业的复苏，我们团队还是要进一步调研一下，目前不能就原材料涨价来判断整个行业在复苏。菠菜个人认为钛白粉的主要工业用途在陶瓷制造业，这点和我之前说的钴的价格反弹是不同的。钴有一个重要用途就是三元锂电池的生产，除此之外还有其他很多工业用途，它的价格上涨确实是由于需求旺盛而导致的，毕竟新能源整体行业的景气度高。