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美团从2017年10月宣布完成新一轮40亿美元融资、估值达300亿美元，到近日传出最快月底赴港IPO、目标估值600亿美元的消息，前后只隔了不到8个月的时间。美团是否在这么短的时间里真的能支撑起翻一倍的新估值？我们可以粗略算一下。 首先要知道，美团从创立最初对标美国团购网站Groupon，到今天业务覆盖团购、外卖、票务、酒旅、打车等众多领域，俨然变成了一家超级生活服务平台，已经很难直接找出一个具体的对标对象了。而且美团几乎每个业务线在中国本土都已经有了成熟的劲敌，如餐饮业务对应饿了么＋百度外卖，酒旅业务对应携程，出行业务对应滴滴等，但除了餐饮业务，其他业务线体量还远不能和已有的垂直巨头分庭抗礼。 至于这些对手的体量，目前被广泛接受的数据是，饿了么估值在50到60亿美元，滴滴估值超过500亿美元，携程市值274亿美元。也就是说，美团若估值600亿，几乎意味着要在8个月内打造一家新携程。 其次，从业绩来看，根据创始人王兴在全员信中给出的数据，公司2017年整体收入增长实现翻番，超过330亿元（约54亿美元），GMV交易额突破3600亿元（约570亿美元），同比增长150%，线上日订单量峰值超过2700万，额外的还有线下超过700万单的交易。“横向对比，我们是全球最大的生活服务电子商业平台。” 王兴曾一度坚持把美团做跨界类比，且所对标的公司是美国的亚马逊，美团高级副总裁王慧文对此进一步解释是，对于美团这样一家业务复杂的公司来说，不可能按照单一估值法来估值，而是不同业务会有不同的估值方法，然后再计算一个所有业务的协同估值溢价。他一直觉得300亿的估值也有些低，不过并未给出更高的期待数字，只是说要类比电商的扩品类，会有更多相似性。 但如果拿京东2017年1.3万亿GMV、市值588亿美元与美团做错位类比，那么京东每1元GMV的估值为0.045美元，美团估值则不到200亿美元，似乎也不大合适。这样看来，王兴坚持对标亚马逊是有其道理的：阿里和亚马逊都以电商为主业，二者商业模式和盈利模式都各不相同，亚马逊市值却高出后者一大截。有人把这种现象分析为阿里属于只管交钱给我的客户，而亚马逊属于看你喜欢什么，我去开发这种产品争取使你成为我的客户。 美团或许确实一直在模仿亚马逊的风格。而且，如果只依靠现有的接近饱和市场的业务，美团显然已经很难再去推高估值。2017年10月融资之后，布局打车、收购摩拜、拿保险经纪牌照，美团频繁扩张边界，以求拉升估值。去年12月，美团组织架构则干脆调整为以外卖为核心的大零售事业群、酒店旅行事业群、出行事业群、以及包括传统的团购业务在内的到店事业群。 但毕竟罗马不是一日建成的，一口也很难吃成个胖子。美团短期内高频扩展边界的尝试，今天很难说已经达到成效，离拉升300亿美元的估值的目标似乎更是差得远。欢迎来到极品财经网！