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从宏观角度出发,今年的房地产其实将演绎去年白酒相同的逻辑;造纸行业从价格弹性转向需求量的弹性;长期持有高分红的长江电力,远胜银行理财;江西铜业评级被这位分析师上调;全球最大电子展CES在拉斯维加斯开幕,今年的创新方向在这里;处方药外流正在推动一场医药行业的革命!
往期推荐回顾:越临近年关,出行和旅游消费越是旺季,酒店和餐饮板块再迎春季躁动,上涨0.48%,首旅酒店(600258)以4.37%领涨板块,自2018年第一个交易日推荐以来累计上涨8.74%,预计春节到来前,上涨的机会还有很多。
1广发宏观郭磊:从白酒行情看房地产如何绝地反击
中国经济面临四大结构性问题,即影子银行、融资平台、两高一剩、房产泡沫。从政策排雷顺序看,先是影子银行,再是融资平台;2016-2017年集中解决两高一剩,同时,房地产初步实现一轮去库存。从已经降到历史低位的库存、已经降到个位数的销售和投资来看,我们将目前阶段视为这轮“去地产化”过程的尾部阶段,但中国经济仍在一轮“去地产化”进程中,增速放缓持续。
由于产能过剩和环保已取得实质性进展,未来政策的重点会放在房地产长效机制的形成,解决更深层次问题,棚改和租购并举的政策导向将会升温,在一定程度上锁定房地产市场量价波动的影响范围,减弱房子作为普通投资品的交易空间,扩大房地产市场软着陆的概率,最终使得房地产行业进入自然增长阶段。
房地产供给端将朝向“多主体供应、多渠道保障、租购并举”,需求端实行相对常态化的差别化调控,只有微调没有大的政策收放。供需两端的政策变化,一会使商品房价格弹性弱化,一二线城市房价弹性将逐步走低;二会导致居民预期的变化和周期性投机需求的减退,房产投资投机的收益预期将会实质性收窄。
从中期(未来3-5年)来看,房地产行业将逐步进入销售、投资增速低位稳定的自然增长周期中,将会变成一个安静的行业。这一点跟白酒很相似,进入整体低速的后增长时代,呈现“周期性钝化,但市场集中度和品牌溢价持续提升”的特征。