【www.jpmy1688.com--财经资讯】
Traleader财经资讯：美元自2015年底启动升息周期后，共计升息6次，从0-0.25%利率上升到目前的1.5-1.75%，在主要国家利率上，已经成为第一梯队。
伴随着美元升息，美元的汇率出现快速升值，而未来升息预期升温，可能加速美元进一步走强。
1
影响：汇率风险威胁财富
如果一国货币突然快速升值，会令全球资金涌入，而对资金流出国，造成巨大伤害。企业因为资金抽离，失血而死，经济因为资本流失，惨烈下跌。
比如近期的阿根廷，12天之内汇率下跌了18%，央行数次上调利率，七天回购利率上调到40%，同时利用大量外汇储备干预，但效果甚微。
昨日土耳其又告急，十年国债收益上涨到14.81%，基准利率调至13.5%。依旧控制不了资金外流。
表面上这些央行的行为，实质上是资金向高利率水平的国家转移，比如美国。
短期巨量资金抽离，会形成该国资本市场、楼市、汇率市场的大动荡，结果一般都是负面的。
比如：香港楼市泡沫，在资本静态时，并不见风险，如果大量资金瞬间抽离，很容易挤破泡沫，形成资产价格大幅下跌，当前香港A类住宅售价与危机前高点相比还多了1.6倍，领唱 租比已突破31倍历史高位，如果当局为防止资金外流，意外大幅提升利率，可能挤在楼泡。
利率上升，连会促进市下滑，股票质押触及警戒线，平等平仓，又带动股市巨跌，逼使资金进一步逃离市场。
目前美元升息事件，正在逐步按上述逻辑影响着全球市场。
2
根源：美国经济太热
特朗普去年减税这件事，在过去不会发生，历次美国减税均在经济下滑，或者金融危机之下，这次背景却是美国经济向好，再减税，相当于一辆已经飞还的汽车，再踩了一脚油门。
今年石油价格又上涨，所以美国面临通胀压力，通胀上升就需要加息来降温。
历史上，美国升息，其它国家跟进，但这次，美国经济独好，其它经济，如欧元区和日本，复苏缓慢，不敢跟进升息，就令美元利率一枝独秀，和其它货币拉开利差。
3
危机：会不会形成危机
如果放任美元升息，有可能形成全球新的金融危机，从阿根廷到土耳其。还有其它新兴市场国家，资金抽离，就与1982年拉美危机，97年亚洲金融风险情况相类似。
而且，随着美国本周零售数据继续走强，升息预期升温，危机逐步正在变成现实：
国家应付资金外流的手段：加息和外汇干预，加息会令本国企业融资成本上升，刺破现有的债务危机，违约数量上升，外汇干预则视外汇储备的丰厚程度。
后续美元指数如果再度快速上升，则会加速危机的形成，上二轮美元升值的周期：
周期一：1980-1987年，美元指数从84升至164，升幅90%，当时利率从12%上升到最高22.36%，全球资金大量汇拢到美国。
周期二：1995-2001年，美元指数从80升到120，升幅50%，原因在于克林顿执政期间，经济向好，有一句谚语：顺不顺，看看人家克林顿，苦不苦，看看人家萨达姆....那时正值伊拉克被美国猛K....
本轮美元升值：最低点88.24（二月十六日）附近位置，目前处于低谷，也符合上二次美元启动的区间段（美元指数80-90区间）
美国经济向好，今年石油价格猛涨，夏季用油高峰又将来到，催化通胀水平。美国海外资金从年初开始，因为减税利好，不断汇入美国，将逼美元升值。
如果美元未来升破95水平，有可能引发快速上升，其它国家如果不能及时同步升息，防止资本外流，有可能导致金融危机发生。
美国本土，由于十年国债利率上破3%，企业借贷成本上扬，利润减少。3月始，美国6个月国债收益率超过美股的股息率，投机者开始将资金从股市向债市转移。
而美国股市已经处于9年的牛市，为历史第二长，估值偏高，却又没有相应利润支持，容易导致调整。叠加外围市场的利空，调整会否演化成市场恐慌的下跌？
4
策略：潜在黑天鹅
资产配置中：
布局避险类资产：贵金属、国债和现金。暂时警惕新兴市场风险。新兴市场债务最脆弱的五个国家为埃及、巴林、巴基斯坦、黎巴嫩和蒙古国。
布局结构性股市：下半年，关注美国股市异动，关注资本管制的中国市场，价值低洼加资金流动性小，反而可能导致风暴眼中的平静。
布局早期大宗商品：在通胀上升初期，以及贸易保护主义盛行之下，商品价格反而上扬，但是警惕一旦金融风险形成，商品价格可能失去支持，形成“先扬后抑”的走势。
巨兽猎捕之前，总会因为身体靠近，而散发出令人不悦的气息，这是一场考验嗅觉的比赛.....