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近日，A股连续遭遇重挫。昨日上证指数大跌百分之2失守2800点，深证指数与创业板指再创调整新低。机构表示，近期目标市场的担忧主要聚焦两点：一是担心房地产下行对经济的拖累；二是贸易摩擦及中美关系的反复发酵。
可以认为：1、房地产本身就有很强的顺周期性，受宏观需求波动影响大，基建则是逆周期调控更重要的手段。后续货币环境的宽松、信贷投放力度加大以及更加积极的财政政策都有利于下半年基建发力并成为托底经济的重要推手。2、贸易摩擦变局不断，但一方面我国对外贸易依存度已经下移，另一方面，贸易摩擦已从“黑天鹅”变成持久战，其对出口和相关产业的冲击需要较长时间才能逐步反应到盈利端。
同时市场的正能量正在积聚：1、政策环境转变为“内松外紧”；2、从估值、股息率、股权风险溢价等指标来看，对长线资金已经有了配置价值；3、机构继二季度整体降仓后近期仓位在继续回落；4、北上资金仍在流入，且MSCI将继续为市场带来边际增量。
因此，该机构认为当前市场正处于情绪最低迷、对政策预期最悲观的时刻。后续随着政策推进和在数据的不断验证，市场仍将进入一段情绪修复的做多窗口期。
