【www.jpmy1688.com--利率调整影响】
利率品一周回顾：单周净投放4100亿，政金债招标分化 存单发行量出现回升，由4807亿升至5457亿；偿还量明显下滑，从5097亿下滑至3128亿元。受发行量回升、偿还量下滑的影响，存单净融资额由负转正，明显提升，由-290亿元走高至2329亿元。下周存单有7192亿到期，值得关注。 由此，我们认为从宏观和资金层面对于存单收益率影响稳定，超季节性压力难现，而发行到期规模和结构将对接下来存单利率的涨幅起到关键作用。 国债、政金债收益率小幅回升，国债期限利差收窄至45bp。受月末资金面趋紧以及贸易摩擦反复的影响，国债、政金债的二级收益率普遍回升。国债、国开债的长端收益率均上行1bp左右，口行债、农发债的10Y收益率上行2bp。短端收益率上行幅度较大，国债、国开债1Y收益率均上行2-3bp。国债期限利差10Y-1Y继续收窄，目前在45bp左右。 下周央行公开市场有5000亿逆回购和4980亿MLF到期，到期量较大，需及时关注。从近期的公开市场操作来看，央行“大方”投放逆回购以维护流动性的合理稳定，而在缴税影响下，月末资金面虽有趋紧，但无大恙。展望六月，资金面将受到多个因素的影响：央行流动性工具到期、监管考核、企业购汇分红等，这些因素都将对资金面产生负面扰动，预计央行将通过多种流动性工具给予支持，维持稳健中性的货币政策。欢迎来到极品财经网！