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水晶转债目前转股价值87.89元，以目前的估值我们认为破面可能性不大了。正股估值较高，波动较大，且高新技术产业面临一些技术路线的风险。正股的优势在于业绩增速较快，正股弹性较大，因此我们认为水晶转债更适合在低价时配置。 投资建议：低价小幅配置 多业务驱动，光学是优势产业：公司产品主要光学业务、虚拟显示业务、反光材料业务和蓝宝石业务。但是从公司的收入结构来看，传统的优势产业光学仍然贡献了较大部分利润。此外，公司蓝宝石业务承压，反光材料虽然收入增速快，但是规模不大。 正股估值水平不低：作为苹果产业链中的一员，受益于双摄的发展，水晶光电近期收入增速较高，但是与之对应，股价估值也不算低，比之前的歌尔以及之后将发行的大族均要高出不少。且近期高管频频减持，实际控制人前期发行了3期私募EB，换股价均不高。 弹性较大，小幅配置：水晶转债目前转股价值87.89元，以目前的估值我们认为破面可能性不大了。正股估值较高，波动较大，且高新技术产业面临一些技术路线的风险。正股的优势在于业绩增速较快，正股弹性较大，因此我们认为水晶转债更适合在低价时配置。 水晶转债基本情况 水晶转债要素 水晶转债的条款中规中矩，转股价29.90元，修正、赎回、回售条款都和市场上主流条款一致。以2017年12月11日收盘价计算，转债对应的转股价值为87.8930元。 转债申购情况 水晶转债于11月17日开放申购，发行11.80亿元，原股东优先配售的水晶转债占本次发行总量的74.53%。本次发行最终确定的网上向社会公众投资者发行的水晶转债网上中签率为0.0044256667%。 正股分析：薄膜光学龙头 多业务驱动，支撑业绩快速增长 公司作为国内光学龙头企业之一，主要有四大业务，光学业务、虚拟显示业务、反光材料业务和蓝宝石业务。其中，光学业务和反光材料业务保持良好的发展，也是目前公司销售收入的主要来源，欢迎来到极品财经网！