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[转股溢价率]转股意愿获股市推动,破面转债多数以提前赎回方式离场

存款方式 时间:2021-05-07

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    转股意愿获股市推动,破面转债多数以提前赎回方式离场     整体来看,深度破面的转债当中,只有新钢转债是以回售的方式退市,而其余大部分都以提前赎回的方式退市,且几乎都是在15年2月至6月期间进行了提前赎回,我们先对提前赎回的个券进行分析。     徐工转债的明显破发也与原股东配售意愿偏弱有关,在发行时原股东配售占比为3.85%,同期的东华转债则达到了85.49%。虽然原股东配售是重要的影响因素,但追根究底来看,转债的正股基本面较弱是导致破发的不容忽视因素。在转债发行上市时,新钢股份和徐工机械的基本面较弱,前者刚经历了连续下跌,后者则是震荡不断,投资者信心不足。     结合上证综指来看,2015年转债提前赎回的集中出现主要是股市不断走强所推动的,上证综指从2014年四季度的2300点一路上扬至2015年6月初的5100点。以中海转债和民生转债为例,正股价格随股市在14年四季度回暖而走强,转股意愿也不断增强。中远海能的股价在14年底至15年初这段时间内涨至高点,未转股比例在同期则逐步回落,表明转股意愿强烈。民生转债的转股意愿也受到正股推动,但不一样的是民生银行仅在2014年四季度拉升,随后股价在15年上半年处于震荡状态,转股价值不够突出,因此大部分转股发生在最后时刻。     所以说嘛,自己注意点就好了。

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