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量化投资发展至今已有40多年的历史。传统投资分析方法基于企业未来现金流贴现的估值，带有大量主观性且操作复杂的缺点，而量化投资基于现代金融理论，结合计算机技术，从基本面、技术分析等多种角度出发，深入挖掘数据，使用回归、统计的方法建立资产定价模型预测未来收益，通过做多、做空、对冲等市场操作对冲风险实现预期盈利，长期表现相对稳定，在国外市场多受追捧。
国内量化私募的发展
国内量化投资的起步较晚，在2008年金融海啸中，大批海外从事量化研究的华人相继回国，量化投资开始逐渐迎来发展热潮。在其后的数年间，量化产品从主流的ETF套利向指数基金、股指期货套利、股票中性、程序化期货等内容丰富。量化私募基金由于交易设置相对灵活，在量化领域有着更多的交易实践。特别是股指期货出炉后，私募向对冲基金的转型尤为便捷。
量化私募的发展和股指期货的动向有着密切的联系，2010年股指期货上市初期，近远月合约、期货现货间都有稳定的溢价，套利策略、股票Alpha策略表现相对稳定，量化投资也迎来一轮迅速的发展。根据对央证经研院数据库的整理，2015年6月至2016年1月之间，中国A股遭遇两次股灾。沪深300下跌超40%，整个私募基金平均收益亦下跌10%，而私募量化基金却表现出优秀的抗跌能力。在7个月的时间，独立市场变化，上涨3.3%。2014-2016年，私募量化产品的成立情况呈井喷状态，三年一共成立了7226只私募量化产品。
2015年9月，由于股市异常波动，中金所推出股指期货监管措施，市场流动性大幅萎缩，这对量化基金无疑是一次巨大的冲击，虽然2016年新成立私募量化依旧达3150只，但监管对股指的进一步限制，导致增长速度再次减档。2016至2017年间，因为基差严重贴水、市场风格转换等原因，量化私募大幅缩水，经过一轮优胜劣汰，具备投研实力的量化团队也开始积极探索新的生存方式。
上半年再次凸显优势
2018上半年，国内资本市场在一片动荡中度过。从格上研究中心统计的各策略平均投资收益来看，上半年排名前三的分别是主观期货（3.83%）、阿尔法策略（3.47%）、程序化期货（1.43%），后两者均位于量化策略大类里。随着股市的持续下跌，量化基金再次映入人们眼球。以涵德投资为例，公司主推量化Alpha策略和期货CTA策略结合的混合策略，并于2018年推出CTA系列产品线，今年已新发产品三十余支，量化混合、量化CTA系列产品均呈现逆市上扬的特征，资管规模迎来一轮迅速的扩展。
未来重点在于业绩的稳定
建议投资者理性投资
目前量化策略中受投资人青睐的主要是期货CTA策略和股票中性策略，主要是因为今年期货市场波动较为明显，期货量化策略有不错的表现，而股票中性策略以多空对冲的方式对冲市场风险，在市场下行的过程中也能获取稳定的超额收益。除此之外，随着下跌势头逐渐收缩，部分投资人对后市预期转好，对标指数并附加Alpha选股超额收益的指数增强策略也成为其配置的重点。
虽然多数机构都认为市场已经达到一个极好的抄底时点，似乎投资人并不买账。从证券市场交易情况和我们接触到的权益类产品销售情况来看，结果并不理想。未来一段时间里，股票中性策略作为抵消市场风险的绝对收益策略，在市场中仍会保持一定热度，而期货CTA策略作为上半年大热，其表现也会受到追捧。从国外成熟的经验来看，量化绝对收益策略在长期资产配置中具有稳定的地位，而持续稳定的业绩将会成为量化机构得以为继的基垫。
相对专业的投资机构，由于对市场缺乏理性的认识，在投资中报以侥幸心理，在交易中被情绪左右，往往“追涨杀跌”，难以获取稳定的收益。2018年初，在散户们还沉浸在大白马的喜悦中时，市场已悄然转向，“白马们”的股价开始被收割，市场开始出现波动，一季度末，中美贸易摩擦扔出了一颗炸弹，市场的波动开始加剧，A股在波动中下行，多数投资者在这一轮下跌中损失惨重。在未来市场方向不明的情况下，建议投资者从理性的角度出发，对资产合理配置，避免盲目择时。股票中性策略和期货CTA策略均是和市场低相关的绝对收益策略，更适合作为长期配置。