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今天聊点什么呢？当然是关于央行宣布降准的事情。昨天下午，央行宣布，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。
这次的降准预期非常强烈，从上周五开始大家就在讨论到底会不会降准，到底什么时候实施，终于到了周日下午四五点钟的时候正式发布了。我的两个字评价叫“终于”，终于降准了，周末没白等。
但这事发布之后，立马又在经济学界投资界展开了新一轮的讨论，讨论的核心点是这次降准的真正含义是什么？是全面地货币政策转向，还是策略性地调整。现在的货币政策究竟是宽松还是紧张等等。
我个人的看法是这种讨论本身的意义并不大，我们现在遇到的客观事实是整个资金面过于紧张。整个资金面紧张的问题，已经在微观层面出现了大幅度地提升，这种情况大家要予以高度关注。所以这次降准至少是起到了缓解市场的担忧，目前市场最担忧的就是资金面紧张的问题。
第二个特别要强调的是国务院常委会强调的是定向降准，但最终采取的方向是全面降准，所有的金融机构统一下调0.5个百分点，释放出的资金达到7000亿。所以最终比之前讲的定向降准来的更猛烈，整个货币宽松的程度要大幅度提振，实际操作比当初讲的还要更加宽松。
大家最关心的是这事宣布之后，对资本市场的投资有什么影响呢？我觉得有几点可以和大家交流：
第一点，对于资本市场本身来讲，由于整个资本市场处于相对弱势当中，这样一个降准的政策究竟能产生多大的效应，我个人觉得在短期不应该高估。由于这个政策出来，止跌反弹有可能，但是市场马上就大幅度上涨，我反而要打一个大大的问号。
第二点，这个政策是属于预期当中的，我身边的人从上周五就开始讨论和等待，一直等到周日正式发布，所以它是符合市场预期的。回到经济逻辑的本质上，那就是现在货币资金面偏紧，所以整个结构性的运行压力会比较大。在这种情况下，通过宽松的货币政策，来带动经济的复苏和增长，这是一个比较重要的经济基本面上的调整和变化。
所以监管部门其实已经注意到了大家关切的一些问题，货币政策过于收缩和紧张的话，这种影响和风险是会带来连锁反应的。从这个角度来讲，尽快稳定市场的预期，这是至为关键的。只要这个预期能够稳住的话，整个市场的担忧程度就会下降。预期的稳定，才是当下最为关键的问题。
最后再提一句，到下周末的时候，美国惩罚性关税到底会不会执行就会揭晓了。周末有消息说美国又试图在找中国磋商，有了新一轮谈判的意向，这是未来两周的不确定性。货币政策方面的一块大石头已经落地了，另外一块大石头就是中美贸易谈判的问题。我们的观点还是认为，最终走向和解的概率是比较大的。