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由于全球供求关系相对平衡、中国去库存压力较大、纺织行业回暖趋势有待观察等多种因素影响，2018年的棉花价格难以大涨。
全球棉花国内消费量、产量双双增长，产量略高于消费量。
据美国农业部数据，2017/2018年度，全球7个棉花主要出口国家（地区）和8个主要进口国，除北非法属10国①国内消费同比略有下降（3483.59吨）、泰国和澳大利亚与上一年度持平外，其他12个国家和地区国内消费均有增长，扣除下降后合计增长113.3万吨，全球总共增加国内消费108.64万吨。
同时，全球15个主要进出口国家产量，除印度尼西亚略降435.45吨、泰国、越南、孟加拉国与上一年度持平外，其他11个国家和地区均有增加，扣除下降外共增加320.29万吨，全球共增加产量291.75万吨。
全球总产量（2611.78万吨）比全球总国内消费量（2604.85万吨）多6.93万吨，显现紧平衡状态。但库存出现增加态势，比上一年度增加7.56万吨，达1915.91万吨，库存消费比处于55.66%的高位。
因此，在不出现主要产棉地因天气原因大幅度减产这种小概率事件的前提下，国际棉价难以大幅上涨。
中国自2014年对新疆棉花实施目标价格改革，价格开始向进口价格看齐，从2013年的9.34元/斤（国家发改委数据，下同），降至2014年的6.66元，再降至2015年的5.95元/斤。但是，由于棉花进口配额数量仅有89.5万吨，因此对国内价格抑制作用有限，2016年价格又回升至7.38元/斤，2017年前11个月，价格升至7.85元/斤。
当然，还应看到，中国因其高位的库存量成为全球市场中不可忽视的角色。在连续三年调减库存（2015年调减189.86万吨、2016年调减211.19万吨、2017年调减190.51万吨）之后，仍有863.69万吨的库存，是年产量的1.59倍。库存消费比奇高：101.59%。2018年的去库存压力仍在，这对于国内价格有一定的抑制作用。
从下游纺织行业来看，需求增长还不明朗，有待继续观察。
据国家统计局数据，2017年1-10月份，纺织业固定资产投资5712亿元，同比增长7.2%，低于去年同期10.68的增速。2017年外需开始回暖，但是据海关总署数据，2017年1-10月份，纺织品累计出口额为903.4亿美元，同比增长2.6%，虽然高于去年的-3.3%，但速度缓慢。