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[中国10年期国债期货]中国10年国债期货创两个月的最低点,后期会如何

期货 时间:2020-07-02

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债市早盘大跌,中国10年国债期货创两个月的最低点。

周一早间,10年期国债期货主力合约T1803跌幅一度扩大至0.46%,其他品种合约也普遍下跌。截止午盘全线大幅收跌,10年期债主力合约T1803收跌0.42%,5年期债主力合约TF1803跌0.25%。此外,今日中国财政部三个月期(91天)国库现金定存中标利率为4.70%,上次98天期为4.60%。

中金固收团队指出,今日3个月国库现金存款利率超市场预期,反映了银行体系负债端压力较大,尤其是缺存款的现状。

一方面是贷款年初集中投放,对负债需求较大;

另外各种监管政策,尤其是银监会流动性新规的流动性匹配率考核推动银行回到传统存贷款业务,存款在充监管指标方面的价值也相应提升。

他们还认为,从央行公开市场操作以及即将启用的“临时准备金动用安排(CRA)”来看,中性货币政策旨在熨平货币市场的波动。短期内需要关注监管政策密集落地的影响,提防监管共振。

银监会再出4号文 债市情绪低迷

1月13日,银监会发布《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》(4号文)。

华创债券屈庆团队指出,4号文是在去年“三、三、四、十”(指“三违反、三套利、四不当”、银行业存在的十个方面问题)专项治理取得初步成效的基础上,继续深入推进整治银行业市场乱象的工作。4号文新老划断的标准比想象的更严格,风暴模式即时开启。与2017年摸底式、询问式的监管要求不同,4号文对乱象的整治工作是有备而来,不设过渡期,整治随即开始,债市将持续承压。

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