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上市18年以来，海南椰岛应该从没像现在这样危险过。
连续两年亏损，首度披星戴帽。公司加大广告，以图重振自身在保健酒行业的市场地位，从一季报情况来看，广告明显拉动了销售，同时也让亏损幅度进一步加大。
牛散团“东方系”执掌海南椰岛以来，似乎并不太顺利。伴随着诸多不利因素，公司股价也跌到了历史低谷。
擅长资本腾挪的东方系，是否真有意实体经济？能否玩得转实体经济？
有一点可以肯定，留给海南椰岛的时间已经不多。
强注“鸡血”
冯彪执掌的“东方系”过去虽在资本市场时有战绩，但以第一大股东的身份执掌一家上市公司，应是始于海南椰岛（600238.SH）。
2014年起，东方资本通过股权受让、一致行动协议等多种方式，历时两年取代海南国资成为海南椰岛第一大股东。
此时的海南椰岛，已在业绩急剧下滑的道路上停不下来，2014年-2016年连续3年扣非净利润亏损。
2016年初，通过董事会改组，冯彪顺理成章成为董事长执掌海南椰岛。
2016年和2017年，公司的营业收入虽持续大幅增长，但亏损幅度却在进一步扩大。
斑马消费分析公司经营情况发现，主营业务中，酒类业务并没有明显提升，带动营收增长的是贸易业务。
贸易业务量大，实际上不赚钱。以2017年为例，贸易收入为6.7亿，占营业收入的58.6%，该业务的毛利率仅为0.5%。
海南椰岛有贸易、房地产、食品饮料等多种业务，房地产只是自有土地的开发，难有做大的可能性；贸易量大不赚钱；食品饮料这两年增幅较大，尚远不足以支撑起这家上市公司。
看来，只有公司原有优势产业——酒，才能救椰岛。
保健酒作为消费品，只有不断投入销售费用、打广告，才能带动产品销售。
最近几年，公司销售费用节节攀升，2016年为1.33亿，同比增加53%，2017年再度增至1.47亿。
销售费用的大笔支出，止住了公司营收的下跌趋势，也直接导致了公司2016年的亏损。
2017年，公司再度亏损，首次披星戴帽。
更让市场和投资者感到担忧的是，公司计划在2018年继续加大对市场推广的投入，据称在央视就将投入2.8亿广告。
如此高额的广告投入如果不能迅速换来销量，海南椰岛恐怕就只有退市一条路可走。
内外交困
去年6月，面对股价持续低迷，海南椰岛祭出了董监高以及核心人员增持计划，计划增持公司5%-8%股份。
12个月的大限将至，该增持计划依旧毫无进展。是否“忽悠式”增持，下个月就可揭晓。
增持计划能不能如期完成目前尚难说，但半数增持主体因为资金筹措等原因已宣布退出增持计划。
按照增持计划承诺，如果最终未能完成增持，则由公司董事长冯彪以自有资金完成。以海南椰岛最新的股价计算，完成增持需动用1.1亿-1.8亿资金。
冯彪掌控的东方系，听起来大有来头，实际上或没有那么财大气粗。
公开数据显示，东方财智截止2015年9月底的净资产仅为8660.45万。目前作为海南椰岛第一大股东的东方君盛财务状况应该也不怎么好。