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《1929年大崩盘》是一本真正值得仔细阅读的佳作。也许不少人会误解，认为大萧条发生前，经济或股市已经很低迷了、甚至低迷很长的时间了。实际上大萧条发生前，恰好是投机的巅峰。不断加大的杠杆，让上涨过程中人的贪婪得到的极大的释放，杠杆以及脱实向虚，是大萧条发生的重要背景，这与2015年中国的股灾相似度非常高，难怪说股市没有新鲜事。中国房地产的泡沫，背后一定是有很大的杠杆在支撑，如果破灭到底会带来什么后果？还是说中国的泡沫就是很坚固，就是破不掉？我是不相信的。。。 美股的投资者幸福感应该远强于A股，牛市动辄十年八年，涨一两倍，然后最多跌一两年。A股正好相反，一两年暴涨三五倍，然后便是绵长的下跌。也许是国人赌性使然，也许是投资者结构使然。 虽然美股熊短牛长，A股牛短熊长，但A股的投资回报率却远高于美股。近二十年美股真正高增长的企业并不多，基本就是互联网生物医药等高科技企业。A股年复合增长率20-30%以上的却多如牛毛。A股暴涨暴跌，投资者常常做反被收割，反而很难赚钱，但如果能坚定长期持有最优质的企业，A股又比美股更容易获得高回报。 虽然美股指数很稳，但投机性一点都不输于A股，个股的暴涨暴跌远比A股可怕一百倍，一夜归零很常见。而A股虽然大部分时间感觉是熊市，但事实却更安全。A股未来可能也会美股化，好的更好，差的更差。 归根结底，投资那个市场一点都不重要，重要的是投资那个企业。欢迎来到极品财经网！