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新股爆炒神话不止、高送转炒作热情高居不下、借壳概念炒作保持高烧不退等，这系列现象当属A股市场近年来的真实写照。值得一提的是，每逢年报披露前后，上市公司高送转的预案却备受市场各路资金的高度关注，而从过去几年的市场表现来看，高送转往往给上市公司的股价表现带来比较积极的提振影响。
近日，证监会对高送转采取高压监管的态度，这无疑成为了近期高送转概念股大幅下挫的导火索。与此同时，在股市容量持续扩大的背景下，以次新股、高送转概念股为主的中小市值股票的炒作热情却遭到了沉重的冲击。与此同时，对于近年来高烧不退的新股行情，在持续扩容的大环境下，当新股打开涨停板走势之后，往往会陷入到价值加速回归的过程，而对于不少次新股的表现，更是呈现出跌跌不休的运行格局。
对于次新股而言，既有市值偏低、流动性较灵活的优势，同时也有套牢筹码不大，资金把控能力较强的特点。与此同时，对于不少次新股，尤其是中高价次新股来说，更可能具备高送转的潜力，而每逢重要财报披露前后，往往会有部分游资资金炒作次新股的需求。
“成也政策，败也政策”，这是A股市场多年来的真实写照。然而，对于次新股、高送转概念股票而言，政策的威力更为显著。以近期为例，在证监会对高送转采取高压监管的态度之际，次新股、高送转股却承受着巨大的抛压，而短时间内不少中小市值股票的跌幅却相当显著。
实际上，从严格的意义上来分析，转增股本并非真正意义上的投资分红回报，而在实际情况下，转增股本并没有影响到原有股东的权益，且扩大了股本的规模，对股东而言，似乎并未有太大的受益。不过，对于部分高价股来说，通过转增股本的形式可以降低股票价格，提升投资吸引力，这或许也是一个比较有利的影响。
但，纵观这些年来，不少上市公司通过转增股本的形式实现了高送转的目的，但从实际影响来看，虽然以转增股本为主的高送转并未影响到原有股东的实际权益，但却给了部分游资炒作股价的契机，而当股价得以大幅拉升之后，却会迎来系列的减持套现风险。对于后知后觉的投资者来说，以转增股本为主的高送转，确实并未给他们带来实实在在的利益。
与之相比，现金分红却动用上市公司的真金白银，而持续采取现金分红策略的上市公司，却更有利于反映出公司自身的实际价值，而从多年来的情况分析，对长期采取现金分红策略的上市公司，其财务实力还是经得住市场的考验，其中长期投资价值也会得到较好的体现。
本来，与现金分红相比，高送转的含金量并不高，而对于部分上市公司而言，在含金量本已不高的分配方案中，还叠加了转增股本、变相减持等因素，却进一步削弱了股票的中长期投资价值，而这恰恰反映出上市公司无心恋战，但减持套现需求却非常旺盛，而这类上市公司的投资价值潜力也是值得怀疑的。