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摘要:消费超越贸易和地产,支撑经济基本面稳定;8条捷径获取全新科技革命的最佳配置;富士康36天过会背后,是谁在推波助澜;半导体从产业升级到国家战略,大步流星拥抱全球4000亿;老板电器“下跌”情绪,恐蔓延家电蓝筹。
往期推荐回顾:普路通(002769)作为小米生态帝国里最主要的供应链服务商,同时又是国内供应链独角兽,14:54临近收盘极速拉升,于14:57以9.55%站住涨停板。三分钟就直冲涨停板的普路通,你确定不加入它的独角兽阵营?
1>海通策略荀玉根:基本面?强;金融监管?稳;风格逆转?龙头当道
当前投资者对市场未来走势有三大担忧:一是担忧贸易战和国内地产链回落拖累基本面,二是担忧金融监管推进影响流动性和市场情绪,三是对于未来市场风格走向何方摇摆不定。
基本面变差?不,韧性很强
2018年GDP增长目标是6.5%左右,与2017年的目标增速一样。从支出法看,2017/2016年消费对GDP增长贡献率为58.8%/64.6%,投资为32.1%/42.2%,出口为9.1%/-6.8%,明显可以看出消费已经成为支撑经济增长的主力。而消费本身有很强的韧性,一定程度上能够稳定基本面。
加上中国现在处于经济平盈利上的新时代,产业结构优化、行业集中度提升、企业国际化加快为盈利高增长提供支撑。
金融监管暴露风险?不,稳字当头
防范与化解金融风险的核心为降低杠杆比例,不同于欧美“缩小分子,降低负债”的“西医手术”,中国采用“分子负债维持稳定,分母GDP缓慢增长”的“中医调理”,讲究“稳中求进”,因此不用担心监管导致的资金面紧张。资金利率最终要与经济增长和通胀水平相匹配。
降杠杆需要股权融资,金融监管有利于资产配置偏向股市。过去一年多以来IPO不断、不断讨论发行制度改革、推进新三板改革、不断发行债转股,各种政策均利好股权融资。