【www.jpmy1688.com--日成交额利率】
最近三个交易日，沪指放量大涨。特别是今天，大涨46.02点，涨幅1.61%，突破了2900点。具体走势见下图。最关键的是，今天沪市成交额高达2287亿。根据我的统计，沪市的活跃量是2000亿，一旦达到2000亿以上，就是进入活跃期，一般也比较强势，是股民们比较容易赚钱的日子。但是，我要提醒大家，现在还不是牛市。还是处以一波中级反弹行情的底部区域。原因如下。
首先，从技术上判定，目前仍然处于下降趋势之中。本次下跌，是从1月29日的3587.03点开始，止于7月6日的2691.02点，下跌近半年，下跌896点，跌幅约25%。这种调整，明显是一个中级调整。近期沪指形成一个小双底开始上涨，目前仍然没有突破本轮下跌的趋势线。也就是说，还没有扭转下跌趋势，更没有形成上涨趋势。所以，按照技术看，目前只能说是反弹，最多算一个中级反弹，不能确定为进入牛市了。
其次，从基本面看，形成牛市一般需要影响股市的两个以上的重要因素改变。一个是宏观经济明显好转，二是财政政策出现积极的变化，三是股市出现较大的制度变革。目前看，第一个因素不明显；第二个因素略有迹象（昨天的国常会提出了宽容的财政预期），但是还不够重大的级别；第三个因素目前没有出现，仅有一个恢复股指期货正常交易的消息，这个消息的影响还算不上较大的制度变革。所以，目前只有两个因素出现一般级别的变化，还不足于推动股市形成一波牛市。当然，如果后市还有重大的因素出现，那需要重新研判。
以上就是按照牛市形成的技术面和基本面来分析的结果：目前不是牛市。但是，我认为本次底部是一个中级反弹行情，时间可能会延续到9月份。原因比较简单，A股一般存在一年一次的吃饭行情。一二季度没有行情，三季度初出现转暖迹象，那么三季度发动吃饭行情的概率很大。