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我们今天继续讲海龟交易法。今天我们主要讲如何衡量风险，一个交易好不好，主要的标准就是风险回报率，风险回报率越大越好，1块钱风险5块钱收益，当然要比1块钱风险2块钱收益要更好。我们在基金投资的里面讲过，用于衡量收益和风险波动关系的指标叫做夏普比率，夏普比率越大，说明回报大于风险。每个人都想在特定的风险水平下，赚到更多的钱。或者在回报水平一定的情况下，期待风险更小。在海龟交易培训班，导师们最注意的就是风险，因为如果在不利的趋势中仓位过重，那么很可能会损失惨重。 2015年我们上演了千股跌停，这就是最大的风险所在，所谓千股跌停就是说根本没有流动性了，没人会在跌停的范围之内购买股票，卖家想卖但是卖不掉，他们不得不一天一天的等下去。 海龟班的趋势交易系统，从1996年到2006年，十年间以43.7%的年均回报复利增长，但他的最大回撤达到了38%，这时候很多人说了，能赚这么多钱，回落38%谁不能承受呢？新手通常都是这么想的，觉得这些都没什么。但是人们往往高估了自己的风险承担能力。比如他们有个新手就做了同样的交易，这哥们由于人品太差，他刚入市不久则赶上了巨大的回撤。这时候他有了四个想法，万一这个系统不管用了，该怎么办，万一这是一个巨大的滑坡开端该怎么办？是不是我之前的系统测试，漏算了那些因素，万一这次不一样怎么办，总之遇到下跌之后，所有的人生质疑全都出现了。然后可想而知，他在这种煎熬中，被折磨成了神经病，逐渐开始选择性交易，然后降低交易频次，最后完全放弃了这个系统。在看到账户几乎损失一半之后，这个新手终于选择了不再相信而退出，然后他就真的亏了一半。 海龟们的老师理查德丹尼斯反复跟他们强调，亏损只是成功交易的一部分，你们不能放弃游戏，即使面对再大的亏损，也不能放弃游戏。他可以容忍你赔掉他的钱，但却无法容忍你把交易做错。这就是专业的交易训练。交易只跟对错有关，而跟是否盈利无关。在这样的训练之下，交易者们才逐渐摒弃了赚不赚钱的念头。力图先把事情做对，而事实上严格按照交易策略执行，才是对于交易者最好的风险管理和最大的保护。而这种事情能不能避免呢？作者说避免不了，他用这套系统赚了很多钱，但他经历过最惊心动魄的一次回撤，高达70%。这让他永生难忘。 在87年的时候，发生了股灾，而作者利用这套交易系统，做空欧元，危机发生的时候他还赚钱了，但当天夜里，政府突然降息，让第二天欧元高开了2%以上，这打了他一个措手不及，一下他损失了一半，这种事情很多很多，一些不期而遇的风险，会让你的交易突然崩溃。欢迎来到极品财经网！