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观察物极必反！ 知道了物极必反之后，如果想利用好它，还需要有进一步的观察点，或者说物极必反的原因是什么，看到的现象如何理解，物极是如何一步一步演变来的。 索罗斯登场了，他对投资的前提假设是市场总是错的，投资者的个人认识和现实情况如果一致，那样两者会互相传递、互相影响，形成了不断自我强化的反馈，一直朝向一个方向发展下去，最终演变到物极然后反身。 索罗斯也是学哲学的，既然提出了反身性，必然也有论述，但似乎也有些抽象，所以，可以再找些更容易理解的说法，来观察相互反馈和自我强化的起因和发展。 那么如何再进一步观察呢，行为金融学丰富的研究成果提供了很好的方法。既然市场总是错的，实际上就是说投资者总是错的，那么投资者为什么会出错，这可以做为观察索罗斯说法的切入点。 行为金融上也有太多的理论，可以选择其中很明显、易观察的切入点。 其中，胜败者效应（winer--loser effect），这个就可以做为一个很好的观察点。这个效应是说，投资者会看好上涨的投资，不看好下跌的投资。它导致的结果是上涨的投资得到更多的投资者、更多的资金投入，下跌的投资则很少的投资者、很少的资金投入。 到这里，就可以看到一个路径了：胜败者效应--->反馈强化-->物极必反。 从观察胜败者效应开始，看能否形成反馈的强化，最后观察是否会走向极端。 我认为哈，欢迎来到极品财经网！