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利息净收入公式|2017银行利息净收入2017增长7.2%,预计2018年增长8.4%

国内银行 时间:2020-12-04

【www.jpmy1688.com--国内银行】

截至2018年4月8日,国内上市商业银行大多已公布2017年年报。作为国内银行传统的收入大项——利息净收入,在已公布年报的主要商业银行中,相较2016年增长了7.20%。以2018年的 GDP 与 CPI 目标预测,预计2018年国内银行业利息净收入将增长8.4%。

本文所研究的主要商业银行,是在银监会定义的基础上加上邮储银行,包括大型商业银行、股份制商业银行、中国邮政储蓄银行。大型商业银行即工商、建设、农业、中国、交通这5家国有控股综合性大行,股份制商业银行则包括招商、兴业、浦发、中信、民生、平安、光大、华夏、广发、浙商、恒丰、渤海这12家银行。主要商业银行的提法,一方面尽量与监管机构的分类靠拢,另一方面也是尽可能穷举国内市场上体量较大的银行,譬如涵盖了市场上在2016年利息净收入破亿的所有银行。

2013-2017主要商业银行利息净收入

各家银行按照2016年利息净收入降序排列

其中灰色的数据代表非上市公司的财报数据

NA 表示相关数据暂不可获

主要商业银行中,有13家业已公布了2017年年报(或摘要),对应2017年利息净收入25,778亿元,2016年利息净收入24,046亿元,同比增长7.20%。鉴于这13家银行规模之和远胜于其他银行,可用其增长率估算2017年银行业利息净收入增长率即7.20%。

2017年银行业利息净收入7.20%的增长率,略低于同期 M2 增长率8.2%,以及居民消费指数修正后的 GDP 增长率8.6%。(2017年 GDP 同比增长率 6.9%,CPI 101.6,居民消费指数修正后的 GDP 增长率为 1.069 * 1.016 - 1 = 0.086。)这说明,除了生息资产与计息负债随着经济增长增加外,2015年的五次降息等不利因素持续影响到2017年的利息净收入——某种程度上也同银行业2016年的利息净收入普遍下跌呼应。

2008-2017主要商业银行利息净收入增速

GDP*CPI 代表居民消费指数修正后的 GDP 增长率

M2 代表 M2广义货币增长率

两者均为银行利息净收入增速的主要参考

由上图主要商业银行利息净收入增速的数据可以看出,当银行净息差相对稳定的时候,生息资产、计息负债的体量主要取决于经济与金融的增长情况,因而

居民消费指数修正后的 GDP 增长率、M2增长率均为较好的参照。当银行利息净收入增速与这两个参考数据相差较大是,恰巧均是基准利率剧烈变动后影响的年份。

2018年的银行业利息净收入增速可以用 GDP 与 CPI 的目标值估算。

然而,自2015年放开存款利率上限后,央行再未使用存贷款基准利率做过货币工具,而是采用了更为温和渐进且更符合市场机制的公开市场操作。2018年3月22日的加息政策中,央行直接采取调整 SLF 利率的方式,完成加息的政策目的。因而,对净息差的预测将日益倚重公开市场操作——逆回购、MLF、SLF——的利率预测。鉴于利率调整对银行业利息净收入影响的时滞因素,而基于贷款基准利率的贷款合同的利率不受影响,本次加息很可能会对下半年的净息差开始影响,在一定程度上缩减净息差。

再说 GDP 与 CPI 的预测。近5年来,政府工作报告提出的 GDP 与 CPI 目标与实际值的差别基本稳定。

2008-2017 GDP、CPI 实际值与目标值的对比

目标值取自每年3月国务院总理所做的政府工作报告

从2016年起,GDP 的目标与实际值的差异绝对值最大不超过0.4%,平均0.1%;CPI 的目标与实际值的差异绝对值最大不超过1.6%,平均-1.3%。2018年3月5日,李总理在第十三届全国人大一次会议上报告说:“今年发展主要预期目标是:国内生产总值增长6.5%左右;居民消费价格涨幅3%左右。”基于此目标,预计今年 GDP 增速6.5% + 0.1% = 6.6%,CPI 103.0 - 1.3 = 101.7,居民消费指数修正后的 GDP 增长率为8.4%,即是2018年国内银行业利息净收入的预期增长率。

2007-2017 主要商业银行的利息净收入对比

最后,分析一下目前各大银行在传统业务上的强弱对比,这在利息净收入对比中就有直观的反映:总体上,五大行和招行已摆脱了2016年负增长的泥沼,利息净收入扭头上行;交通银行利息净收入持续负增长,已明显落后于招行,掉落至第六;已公布年报的大多数股份制银行同样负增长,包括中信、民生、平安、光大、浙商,尚未公布年报的兴业、浦发、华夏恐怕也不尽如人意;渤海银行虽然体量最小,但成长速度极快。

 

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