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【市场新闻】
行业回暖,盈利改善
近二年来在供给侧改革和环保高压下,化工行业固定资产投资增速显著下滑,企业数量减少,产能收缩,同时叠加环保督查造成企业装置开工率下滑,供给减少。在供需结构持续紧张的态势下,化工行业各类产品从2016年下半年开启了上涨模式,涨幅和涨速均呈现惊人态势,虽然部分化工品在2017年一季度有所调整,但调整后迎来的却是新一轮的上涨,目前相当部分化工产品价格已创历史新高。从目前来看环保政策将持续收紧,同时叠加冬季北方供暖限产政策实施,化工品行业将继续呈现供需紧张的态势,稳中有升的行情有望延续。
新材料策略:寻求确定性成长
新材料产业种类繁多,应用各异,不同的材料处于不同的技术和应用水平,以及商业化进程,使他们处于生命周期的各个部分,从而也具有不一样的投资和价值和投资时点。在繁杂的新材料产业中,需要结合产业发展进程和国家层面的宏观产业政策,寻求下游需求最为确定,市场空大间的优质品种,我们重点推荐锂电材料和电子化学品。
新能源汽车将成为我国未来发展的重要反向,锂电池作为新能源汽车的核心,市场空间巨大,锂电材料产业链也将引来巨大发展。电子化学品作为电子信息产业核心生产配套器件,伴随着面板、半导体等产业不断向国内转移,进口替代需求越发强烈,必将迎来快速发展期。
全球偏光片市场空间近千亿，国产偏光片的竞争力将逐步提升
世界范围内偏光片供给主要集中在日韩企业,全球偏光片市场空间近千亿。偏光片是LCD三大关键原材料之一,约占面板成本的10%左右,而且面板越大,偏光片所占成本比例就越高。受益于TFT-LCD 大尺寸面板增长带来的平均面积增长,全球偏光片需求2014-2019CAGR 约6.28%;全球偏光片产能预计将从2014年的5.88亿平米增加到2019年的7.87亿平米,年复合增长率为6.01%,主要集中在日韩企业供应。
但从未来偏光片的生产趋势来看,一方面国内公司产能逐步扩张,另一方面日韩企业陆续在中国大陆建设生产线,全球的偏光片生产逐步向国内转移,国内厂商主要以盛波光电、三利谱等为代表,未来国产偏光片的竞争力将逐步提升。
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