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解构拍拍贷：半年揽金超10亿 现金贷规模占比12%
在信而富、趣店相继赴美上市之后，谁将成为下一家登陆纽交所的互金机构成为了市场关注的焦点。
一周之前，美国东部时间10月13日，拍拍贷向纽交所网站提交了招股说明书，计划在纽交所IPO，最大募资额3.5亿美元，股票代码“PPDF”。
招股书显示，2015年拍拍贷净亏损7214万元；2016年扭亏为盈，实现净利润5.015亿元；2017年上半年净利润10.486亿元，净利润率达到41%（刨除资金存管账户中的质保金占比），盈利能力出现爆发式增长。而值得注意的是，被打上“现金贷”标签的拍拍贷，现金贷的整体规模占比为12.01%。
从已上市互金机构宜人贷、信而富和趣店的表现来看，前两者上市至今股价已经创造了历史高点，而后者上市首日股价涨幅超逾40%。由此可见，无论是P2P还是消费金融的概念，已在海外资本市场上得到投资者的认可。对即将上市的拍拍贷而言，或是一个利好。
拍拍贷采取VIE协议控制的红筹架构，于2012年6月在开曼群岛注册了PPDAIGroupInc作为控股公司，并在香港注册PPDAI（HK）LIMITED子公司，用其控股国内架构。同时在北京注册拍拍融信投资咨询有限公司，把上海拍拍贷金融信息服务有限公司作为拍拍融信的全资子公司。
从历轮融资情况来看，拍拍贷自2012年起，先后获红杉资本A轮投资，光速安振中国、红杉资本和诺亚财富的B轮融资以及君联资本、海纳亚洲、VMSLegendInvestmentFundI、红杉资本和光速安振中国的C轮融资。
41%的净利润率从何而来
招股书的披露，对2007年就成立的拍拍贷而言，也是首次将自己的经营业绩公开交底。
招股书显示，拍拍贷运营10年以来，截至2017年6月30日，注册用户数超过4800万，服务借款人数690万，投资者人数46.2万。贷款人群主要集中在20岁到40岁，分布在全国97%的县市，通常没有传统征信记录，但有消费需求，并容易接受互联网金融服务。
纵观拍拍贷2017年各项财务指标，几乎每项都在急剧扩张。
2017年上半年，借款者总数为486.6万，为2016年同期的3.46倍；投资者总数为20.2万，高于2016年同期6.8万。