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现代投资组合理论简介 “多元化是投资的免费午餐，当你看到免费午餐时，唯一合理的做法就是吃。” 3 AQR资本管理公司的负责人兼首席信息官Cliff Asness 新的资产类别很少且非常强大，因为它们提供了独特的回流，可以提供多样化的好处。这似乎是一个简单的概念，但很少有投资者真正意识到这可能对投资组合的回报/风险状况以及随后的财富创造产生影响。 根据现代投资组合理论（“MPT”），通过估计各种资产的未来收益，波动率和相关性，并将每种资产的不同组合配对，可以构建投资组合的有效前沿，其中回报水平优化风险单位。4虽然事实证明很难在短期内估计资产的这些参数，但从长远来看，可以更可靠地估计均衡风险，收益和相关值，使这个框架对于坚持战略资产配置。五 我们通常认为可以在有效边界上找到投资组合的最佳回报/风险比。但与传统观点相反，我们认为今天的许多资产配置者错过了“免费午餐”。这是因为（i）数字资产代表了与其他资产类别无关的全新投资机会，（ii）投资者通常分配给这个部门。我们认为，最佳的beta产品组合比以前认为的有效前沿更高，数字资产是众所周知的“缺失的难题”，不过就当前的情况来说的话，似乎也没有我们想象中的那么的复杂了，难道说不时这样的一个情况了么？欢迎来到极品财经网！