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[解密个股批量闪崩]解密批量闪崩:信托退出、质押股权遭平仓成导火索

热门资讯 时间:2021-06-16

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  根据不完全统计,6月14日就有天成自控(24.6200.000.00%)(603085)、东方海洋(6.680,0.000.00%)(002086)、波导股份(4.390-0.49-10.04%)(600130)、绿庭投资(5.110-0.57,-10.04%)(600695)、园城黄金(6.6900.000.00%)(600766)、贵人鸟(22.030-2.45,-10.01%)(603555)、通达股份(5.290-0.59-10.03%)(002560)、安奈儿(16.650-1.85,-10.00%)(002875)、传化智联(13.3300.614.80%)(002010)、山东赫达(23.050-2.56,-10.00%)(002810)、雷曼股份(8.030-0.89-9.98%)(300162)、鲍斯股份(9.5900.23,2.46%)(300441)、南都电源(14.1100.644.75%)(300068)、同济堂(6.7700.335.12%)(600090)、启明星辰(20.750-0.07-0.34%)(002439)、百花村(7.860-0.36-4.38%)(600721)、西藏发展(10.390-1.15-9.97%)(000752)、嘉泽新能(8.510-0.94-9.95%)(601619)、人人乐(10.820-0.03-0.28%)(002336)等个股出现闪崩,直接被打至跌停。

  此前的6月13日,西藏发展(000752)、广哈通信(23.650-1.83-7.18%)(300711)、捷顺科技(9.520-1.06-10.02%)(002609)、深圳新星(36.800-1.59-4.14%)(603978)、湖南盐业(16.820-0.71-4.05%)(600929)等个股也因巨量卖单砸至跌停,令投资者措手不及。

  为何A股市场有这么多股票“闪崩”?

  “例如6月8日闪崩跌停的南都电源6月14日再度闪崩跌停。公司基本面无明显利空,并没有股权质押达到预警线,当前市盈率不足30倍,同时业绩预告高增长,属于标准的成长股。”一位市场人士向澎湃新闻记者称,上述公司在二级市场的股价表现,实在让人难以理解。

  6月14日盘中闪崩个股批量出现

  “投资者要避免摊上闪崩股,唯一的选择就是顺应市场形势,秉承价值投资理念。”券商分析人士认为,目前监管趋严、投资风格逐渐向价值投资转换阶段,一些过度偏离内在价值的个股出现闪崩,实质是价值回归。只要投资者坚守价值投资主线,比如投资10倍以下市盈率个股,就很难出现亏损。

  那么,哪类个股中最易出现“闪崩”?业内人士指出六大特征:

  一、信托计划扎堆

  “大多都是在下午1时30分到2时之间出手的,时间上很趋同。” 民信投资管理有限公司投资总监廖伟华对澎湃新闻记者分析称,信托计划扎堆是这些闪崩个股的共同点。

  2018年一季报显示,波导股份前十大流通股东大部分为信托计划(多达8只)。一季度,华鑫国际信托有限公司减持了971.03万股,持股比例由2017年年底的4.57%缩减到3.3%,但其旗下的一支产品华鑫国际信托有限公司-华鑫信托·价值回报93号证券投资集合资金信托计划却新进增持了787.63万股,占流通A股比例1.03%。国民信托减持175.85万股,持股比例由3.4%缩减到3.17%。中国金谷国际信托有限责任公司新进增持1%股份,持有767.88万股。

  共有6只信托计划持股东方海洋,其中“国民信托·凤凰16号集合资金信托计划”在这两只个股中同时现身,分列前十大流通股东的第5位及第8位。

  那么,究竟是什么原因使得这些信托计划突然大幅抛售呢?

  有私募人士对澎湃新闻记者分析称,监管严厉要求降低资金杠杆,一些机构在清理旗下的信托产品的过程中,抛售所持个股,这时的减持举动就容易使得信托计划扎堆的个股引发闪崩。

  6月12日,央行发布最新货币数据,5月份,社会融资规模增量为7608亿,同比少增3023亿。其中,委托贷款减少1570亿元,信托贷款减少904亿元。

  东吴证券(7.130-0.03-0.42%)分析称,5月的社会融资规模下降主要受到表外融资大幅收缩所致;这意味着资管新规落地后,部分银行开始着手调整非标业务,预计未来社融增长将持续承压。此外,随着未来资管新规细则的进一步明确,通道业务短期内将持续收缩,委托贷款和信托贷款可能继续拖累新增社融规模。

  这就意味着,信托持股闪崩的现象不排除将继续出现。

  二、大股东股权高比例质押

  私募人士称,近日A股市场整体行情较为低迷,很多股票连续下跌,部分结构化产品净值到达平仓线附近,不得不强行平仓,不计成本卖出。

  过去两年,不少大股东持股高质押的公司出现股价闪崩,市场有担忧在情理之中。大股东如果需要资金,就会把手中持有的股权质押给银行或者券商等机构,以融入资金。如果股价持续大跌,而且跌到了质押时设定好的强制平仓线时,如不能快速采取措施消除平仓风险,或者发生逾期违约,机构就会强行平仓。

  “不排除有些相关体系的资金借用信托通道做了配资,因为股价连续下跌造成了强平。”前述私募人士指出。

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