【www.jpmy1688.com--利率调整影响】
我们在上一期报告《从两个典型时间段转债与正股价格的分化看转债影响因素》中推荐关注的特一转债、永东转债、江银转债，自推荐以来分别上涨2.7%，1.6%，-2.9%，而同期上证转债指数下跌0.6%。此外，江银转债的下跌与银行股整体表现较弱也有一定的关系。 而对于转股溢价率来说，尽管在走势上可能会与转债价格产生背离，但正如前文所分析的一样，这往往发生在转股溢价率的绝对值较高的时间段，股市上涨幅度显著大于转债价格上涨幅度，出现高转债价格与相对低的转股溢价率组合；当转股溢价率绝对值较低时，其与转债价格的负相关性会有所减弱。同时，对于转股价下修对于转债的影响，也可以参考转股溢价率，转股价下修+转股溢价率下降的组合会使得转股价下修对于转债的利好更加确定。综上分析，当转股溢价率和纯债溢价率均在低点的时候依然是一个可以考虑配置转债的时点。 按照先前的四象限分类方法，我们用现存转债在3月16日的转股溢价率和纯债溢价率的平均值作为划分界限，对转债进行划分并在下表进行了总结。总体来看，当前市场上转股溢价率低而纯债溢价率高的转债占比较多，在40%左右；转股溢价率和纯债溢价率都低的转债占到34.5%；转股溢价率高而纯债溢价率低的转债，占到25.5%，后面的就是最为关键的地方了。欢迎来到极品财经网！