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公司上市前年报_上市年报中藏着大秘密 你对此会怎么看?

利率相关 时间:2020-08-06

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上市公司每年会公布4次财务报表,而其中属第四次——年报最为重要也最为引人注目。     在第四次的年报中主要的有年报业绩预告,年报业绩快报,正式年报。     正式年报就不说了,因为相关法规规定,年报只需在每一个会计年度结束后4个月内编制完成即可,所以很多公司都习惯在2月中旬-4月底之间进行披露。等年报出来,行情都基本走完了。     那么剩下的两个报中,业绩预告是对业绩的预测不是实际值,通常是一段预期收益率的区间,良心好点的公司这个区间给得比较小,良心差的这个区间就有点离谱了。     年报快报是对实际盈利的公告,即使与最终正式年报有所出入,也都在细小的可控范围内。因此从年报快报入手能够寻找到潜在的价值。     去哪里找年报快报     络上信息披露的平台挺多,这里推荐的是东方财富数据中心里面的“年报季报”选项下的年报快报。     截止今日,一共有120家企业公布了年报快报。     怎么挑选股票     决定股票价格的内在因素其实是预期收益率,说白了就是预期,哪个股票的预期好,股价自然能够上涨。因此就去找超预期的股票。     一只股票的收益除了买卖的资本利得外,就是红利,而红利是从净利润中提取分配。     资本利得是外部因素,从内在入手,就是寻找净利润超预期的股票。     而所谓的超预期就是超过市场预期,现在关键就在于如何寻找市场预期。     还是借助软件,这次借助的软件是“同花顺”。     以今天发布年报快报的“粤高速A”为例。     在年报快报中,粤高速A显示的净利润增长率是50.81%,     在同花顺中输入粤高速A的股票代码000429,在弹出的界面下按住F10,在个股的详细资料中找到“盈利预测”就可以看到各个机构对粤高速A的年度收益率预测。     机构对粤高速A的平均预测增长率是48.38%,小于年报快报中的50.81%。     也就是说粤高速A,的年净利润已经超过预期。     而这种超预期的股票就是值得挑选出来的股票。     但是细心的读者应该会发现,粤高速A这个股票的2018年预测净利润竟然是-6.37%。     而这就是挑选超预期股票必须注意的第二点,未来净利润预期。     虽然2017年的净利润超过了预期,股票涨的概率较大,但是这种未来可能出现负利润的股票还是要保持一定戒备心的。     所以选出超预期的股票后,应该再次观测2018,2019两年的净利润预期,一旦未来2年出现净利润显著下降,甚至是负利润的情况下,最好剔除。     当然这种方式选出来的股票不少,其中被炒高的股票更是不少。     如何在备选的股票中找到合适的股票呢?     借鉴一个指标PEG。     PE大家都很熟悉,而PEG就是在PE的基础上进行进一步的测算。     PEG=PE/收益复合增长率     PE更多的是反应现有的价值水平,而PEG则考虑了增长情况,有效的链接未来和现在。     比如说一个股票的市盈率是20,收益复合增长率是40%,那么这只股票的PEG就是0.5,     PEG小于1,说明当前的股票估值并没有完全反应出股票的未来成长,     PEG=1,说明股票的当前估值符合股票的未来成长。     PEG>1,说明股票的当前估值高于股票的未来成长。     通过PEG的筛选,保留PEG<1的股票。     PEG的关键在于G,目前主要的方式有两种:1,过去3年的复合增长率,2,根据证券机构的未来收益预测算出平均值。     但对于未来的事情谁也能说准。     PEG适合于净利润增长较为稳定的股票,对于周期性公司和一些净利润波动较大的股票,PEG的效果就会因为复合收益增长率的失准而大打折扣。

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