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“考虑到新兴市场,亚洲由于基本面坚实,处于相对较好的位置,”东京FPG证券有限公司首席执行官深谷幸司说。“风险偏好仍然相当强劲,但投资人今年下半年必须更审慎。”
MSCI亚洲指数2017年飙涨40%,超过MSCI新兴市场指数34%的涨幅。韩元带领亚洲货币升值,除了印尼盾和菲律宾比索以外,所有区域货币均走强。印尼、马来西亚、泰国的10年期公债去年表现亦出色,而中国、印度、韩国的债券则是下跌。
2018年走势会如何?以下是各市场需注意的问题:
中国
中国金融去杠杆的新举措,推出限制债券交易杠杆比率的新措施,关注小型银行依赖短期融资。中国去杠杆的行动促使10年期国债收益率去年底升至3年高点。中国央行据悉也调整人民币中间价的管理机制,让市场力量发挥更大作用。
中美贸易摩擦仍是投资人注意的焦点。美国商务部1月中必须决定是否针对中国,对进口钢铁和铝材征收关税。部分中国股票从5月起将纳入MSCI指数,而中国债券有可能至少纳入全球三大债券指数其中的一个。
韩国
南的紧张局势缓和,平壤计划下个月派代表团到韩国参加冬季奥运。
然而,潜在的货币战争在酝酿中,首尔对韩元兑美元升值发出警告,韩元2017年是亚洲涨幅最大的货币。这就再次引发大家对韩国决策官员为了保护出口增长而可能进场干预外汇市场的疑虑。同样,鉴于韩国仰赖外销,与美国针对自由贸易协定进行的谈判也是必须观察的重点。