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上周五,美国国会共和党议员已公布其税收改革提案的最终版本,众议院和参议院的投票最快都将在本周完成。从时间表上来看,税改的推进符合Trump的预期,有望在年底前落地。而从推进的过程来看,党性压倒了争议,能落地目前市场并不意外: 1.众议院议长PaulRyan发言表示,众议院将于12月19日下午6点(美国时间)投票表决。 2.参议院最快将于19日晚些时间或者20日投票。此前对税改个别条目持反对或摇摆意见的MarcoRubio、BobCorker、MikeLee等议员,均表示决定支持税改法案的通过。 参众两院共和党议员们的税改最终版是互相有所妥协和让步的一个版本,直接结果就是税改力度在某些市场重点关注的条目上的“打折”: 个人税方面: 1.保留了7档税率(9月税改框架中3档、众议院版本4档、参议院版本7档); 2.最高税率降低至37%(9月税改框架为35%、参议院版本为38.5%); 3.保留了遗产税(众议院版本为从2024年后取消)。 个税方面明显继续为利好富人群体。 企业税方面: 1.企业所得税为21%,从2018年开始实施(参议院和众议院版本均为20%,但参议院推迟到2019年实施); 2.海外留存现金:现金资产15.5%,非现金资产8%(众议院版本分别为14%、7%;参议院版本为14.5%、7.5%) 3.Pass-Through:20%(众议院版本为25%;参议院版本为23%)。 企业税主要受益部门不变:第一,高有效税率部门,如能源、电信、零售等;第二,高资本开支部门,如能源、公用事业、电信、交通;第三,有益于龙头科技股公司将海外资金回流美国。 此协商版本的税改法案通过现并无悬念,市场近期也已逐步pricein该预期。从近期美国金融市场的表现来看,包括之前对12月FOMC会议的反映,都存在“买预期、卖事实”的情况,静待税改真正落地后的市场表现。由于税改落地后,并无确定利好事件支撑,税改落地成为市场乐观情绪的顶点也未可知。欢迎来到极品财经网!