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利率的变化对于美国股市既有积极，也有消极的影响力。当美联储改变银行借款的利率时，就会在整个美国经济当中造成连锁反应。下面，本文就将介绍利率是如何影响整体经济——股票市场、债券市场、通货膨胀和衰退的。
利率对支出的影响
在每一笔贷款当中，都存在着借款人最终无法偿债的可能性。放款人既然承担了风险，自然就需要获得相应的回报——利息。归根结底，所谓利息就是放款人收回资金时，借款人给予他们的回报，而放款人收取的这笔回报相对于款项本身的百分比，也就是所谓利率。
借款人付出利息所换来的好处是，立即就可以将这笔钱投入使用，而不必自己再花时间去积攒。利率越低，人们借款进行大宗消费的意愿也就越强烈，比如买房、买车等。消费者支付的利息较少，其实也就意味着他们可以有更多的钱去消费，这便会在整个经济体内形成骨牌效应。企业和农户都可以从低利率当中获益，因为在借贷成本较低的情况下，他们就可以更轻松地去购买各种设备。在这样的大背景下，产出就会增加，生产率就会提升。
相反，高利率就意味着消费者可以任意支配的收入减少，必须考虑削减支出了。当高利率和放款标准提升同时出现，银行就会较少放款。不单单是消费者，企业和农户也会减少新设备支出，于是就会遏制生产率提高，减少用工数量。放款标准越严格，就越是意味着消费者需要削减支出，这会让许多企业的利润都受到影响。
利率对通胀和衰退的影响
说起利率的变化，大家一般听到的都是联邦基金利率如何如何，后者其实是银行间彼此放款的利率。这一利率每天都可能变化，而其变化又会直接影响到其他贷款的利率，因此变被视作一个整体利率升高或者降低的指标。
这些变化会影响到通胀和衰退。所谓通胀，就是指商品和价格服务的逐渐上涨，往往是强劲和健康的经济的产物。不过，如果对通胀视若无睹，不加任何控制，就可能导致购买力受到重大损害。
为了将通胀保持在可控范围之内，联储会密切关注各种通胀指标，如消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）等。当这些指标的年上涨速度超过2%到3%，联储就会提高联邦基金利率来控制价格上涨。更高的利率就意味着更高的借贷成本，人们最终不得不减少支出。对商品和服务的需求于是下滑，使得通胀降低。
在这方面，1981年到1982年的历史就是例子。当时的年通胀率达到了14%，联储将利率提升到了20%。这导致了严重的衰退，但好在彻底终结了当时噩梦一般的通胀螺旋。相反，利率降低则可以结束衰退。当联储降低联邦基金利率，借贷成本就会走低，鼓励人们再度进入支持模式。
2001年至2002年间的情况就是如此，当时联储将联邦基金利率降低到了1.25%。这为经济在2003年的复苏奠定了基础。通过调升和调降利率，联储就可以达到控制恶性通胀和减轻衰退严重性的目的。
利率对股市和债市的影响
投资者面前的选项林林总总。他们经常会比较一只蓝筹股的关系收益率、定期存单的利率，以及国债的收益率，然后选择回报最高的那个。定期存单和国债的回报率都会受到联邦基金利率影响，因此后者也往往会在投资者的选择当中扮演决定性因素。
利率的高或者低还会影响消费者和企业的心态。当利率走高时，企业和消费者都会削减支出。这就会导致企业盈利缩水，股价下跌。相反，当利率大幅度降低，消费者和企业就会增加支出，推动股票价格上涨。
利率也在影响着债券的价格。债券的价格和利率是反向关联的，意味着当利率上涨，债价就会下跌，相反利率下跌时，债价就会上涨。债券的期限越长，其波动与利率的关联就越密切。
无论政府还是企业，发售债券都是他们重要的融资手段之一。当利率走高，借贷成本就会变得昂贵。这就意味着对低收益率债券的需求就会疲软，导致其价格下跌。当利率降低时，借钱就变得容易起来，许多企业都会发行新债来筹措扩张的资金。这就会使得对更高收益率债券的需求上扬，推动债价走高。那些可赎回债券的发行方往往也会选择在低利率时期赎回债券，进行再融资，将自己锁定在较低的利率水平上。
基本结论
利率可以直接影响股票、债券收益率、消费者和企业的支出、通胀以及衰退——一言以蔽之，影响整体经济。只不过，需要留意的是，利率之于经济是有着大约十二个月的滞后性的，也就是说，任何的加息和降息的影响要在经济当中充分体现出来，至少也需要十二个月的时间。联储的工作，就是通过调整联邦基金利率帮助经济维持长期平衡。只有充分理解了利率和美国经济之间的关系，投资者才能更好地解读各种宏观画面，做出更好的投资决定。