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2018A股家电板块是否还能延续黄金时代呢?
沪港通、深港通开通后,A股家电板块估值水平在持续上升。
看家电主要两条:
1、业绩是否可持续。如果业绩下滑,万事皆休。业绩看房地产销售是否可持续、消费升级的趋势、行业集中度的提升。除了地产不确定,后两者是确定的。
2、估值是上还是下。这要分公司看,高增速支撑高估值,高增速低估值最优。增速加速的,就更好了;增速下滑的,拜拜。如果看下图(数据来源WIND,删除所有亏损公司),家电板块的估值不算便宜,静态低于30倍的只有15家(小天鹅和晨丰科技勉强算)。
假设家电板块估值不变,业绩增速需要达到估值水平(PEG<1)才能维持高估值。整体板块会分化,普涨的情况不会有。业绩增速超预期的,会有较大的涨幅。
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