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今天是2017年最后一个IPO发审日，5家企业上会，包括新三板公司宇邦新材和已于8月份摘牌的新产业，一过一否。今年42个新三板项目过会30家，过会率71%。 携带股权结构复杂的三类股东IPO的新产业，排队期间进行了股东清理，其首发申请今日获发审会通过，结果显示三类股东清理之后不再是IPO阻碍，这也说明一直困扰着新三板IPO的三类股东问题逐渐明朗化。 而对比新产业的IPO喜讯，另一家新三板公司的运气就差了些，宇邦新材IPO审核未获通过，成为今年第12家新三板IPO被否企业。 解读君通过对宇邦新材的分析发现，这家拟申请在创业板上市的新三板公司，连续三年业绩出现下滑，2017年1-6月IPO排队期间，净利润同比下降多达40%，变动幅度接近持续经营能力的红线，而盈利水平的稳定性问题向来是IPO审核的关注重点。 业绩连续三年下滑盈利稳定性存疑 宇邦新材的收入来源于光伏焊带产品的销售，从近三年及一期的经营表现看，其盈利能力处于较高水平，2014年曾年赚超过1亿元。由于A股还有主营光伏焊带业务的上市公司，宇邦新材选取了6家同为光伏发电行业中游的其他光伏组件材料类新三板公司进行比较，从销售收入和市场占有率看，宇邦新材经营规模都远大于同行。 但从盈利水平的稳定性看，宇邦新材业绩从2014年便开始走下坡路，连续三年出现下滑，且下滑幅度逐期扩大。 2017年上半年，宇邦新材净利润同比下滑超过40%，前6个月仅录得2832万元，产品毛利率减少14%。对此宇邦新材归因为产品所需原材料铜、锡等大宗有色金属价格上涨，营业成本增加，压缩了利润空间。 从财报上看出，宇邦新材近几年的盈利水平持续受到原材料价格波动的影响。2015年和2016年在原材料价格攀升，同时产品销售价格调低的双重影响下，公司的业绩增长已不再持续。 实控人股权代持关系遭追问 截至招股书披露时，肖锋、林敏直接和间接合计持有宇邦新材81.26%股权，为宇邦新材的实际控制人。但“巧合”的是，肖锋、林敏的股权均是在2007年通过平价受让亲属股份所得，两宗股权转让引发监管部门对股份代持嫌疑的关注。欢迎来到极品财经网！