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有人说，“投资股票要像找老婆一样精挑细选，要选择最好的企业来投资”，那么这样做与股票投资获利究竟有什么样的关系呢？
纵观A股市场2015年牛市，经历了5倍、乃至10倍以上涨幅的中小个股，可谓遍地都是，而在大股灾后的这两年，很多股价却是过山车式的往下滑。背后的原因是，这些个股曾经被当做高大上的概念，被冠以丰富想象力的题材，叠加牛市的高亢情绪，而唯独没有持续的业绩支撑，股价最终只能被打回原点。
投资股票获利的根本原因，是企业的估值变化和业绩成长。实际上，股票的估值变化是有限的，而多数时候由市场的情绪决定，我们更应该重视的是企业业绩成长的收益。而业绩成长的根本，特别是放在几年甚至更长的时间周期来考察的话，是因为企业具备某些可持续的竞争优势。
也就是说，优秀的公司必然有其过人之处，具备能够抵御竞争对手，且对手无法复制的可持续竞争优势，也就是今天我们要谈的“护城河”。时间是优秀公司的朋友，长期能够获得超额回报的好公司，能够随着时间的推移，通过股价反映其超越市场大盘的能力，带给投资者高额回报。
那么，优秀的公司究竟具备哪些护城河呢？
其实，我们的生活中有很多鲜活的例子：比如，贵州茅台在2016下半年到2017年这段时间，因为产能的受限和消费需求的爆发，不得不按月发货、严格控制经销商加价，可谓是排队加钱买酒；
再比如，微软操作系统的新版本有时候会修改的面目全非，让人大跌眼镜，但还是得用，而这种情况已经持续了大约20年；又比如，不管是90后还是70后，现在没有微信的话一定会被当做异类，火热的王者荣耀甚至需要通过限时系统来应对中小学生沉浸其中，腾讯公司市值已经超过了深圳市的GDP。
