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个股精选:烽火通信(600498)
投资亮点:公司财务状况优秀,中价股。长期走势表现优异,5日资金净流量11533万元,机构三个月内最新投资评级为增持。
资金:良好
公司总资产,营业收入,净利润三大指标走向相对向好,未来收益可期。
5G日渐临近,传输先行。独立组网标准冻结正式开启5G商用大幕。回顾我国通信发展史,经历3G的萌芽、4G的追赶之后,到5G时期,在政策推动下我国通信产业有望迎来收获期。在全球主要国家加速5G发展的大背景下,我国频谱划分有望于下半年迎来落地。从整个网络建设进程来看,传输网先行。我们认为,2019年传输网建设将成为运营商资本开支投入的重点,传输网资本开支总额有望提升。
投资建议:维持强烈推荐,给予12个月目标价34.2元。我们预计公司2018年~2020实现净利润分别为9.46亿、12.67亿、16.64亿,对应EPS分别为0.85元、1.14元、1.49元,对应当前股价PE分别为30x、23x、17x。给予12个月目标价34.2元,对应30倍PE,维持强烈推荐-A评级。
风险提示:5G商用进度低于预期;运营商5G资本开支低于预期;行业竞争加剧,公司份额下降。