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编者按：三季度盈利能力拍拍贷最为强劲，净利润接近6.5亿，其次是1亿元梯队的小赢科技、宜人贷。
11月21日，信而富发布未经审计的截至2018年9月30日的第三季度财务数据。至此，已有宜人贷、小赢科技、拍拍贷以及信而富等4家美股上市的互金平台相继披露季度业绩。
通过对比上述4家平台的财务数据，网贷之家发现，三季度盈利能力最为强劲是拍拍贷，净利润达6.495亿元人民币，同比增长20%。其次是1亿元梯队的小赢科技、宜人贷，其中小赢科技净利润为1.97亿元，同比增长97％。宜人贷净利润为1.516亿元，同比下滑50％。本季度信而富亏损扩大至1133万美元（约7781万元人民币），较上季度的1059.1万美元上升了6.98%。
此外，根据自媒体“馨金融”整理，宜人贷、小赢科技、拍拍贷以及信而富等4家平台均出现了业务规模收缩的现象。从4家数据来看，信而富业务规模降幅最大，跌幅超过50%；宜人贷的业务降幅居次，同比和环比下跌幅度都在40%左右；小赢科技和拍拍贷的业务收缩幅度则更小一些，环比分别下跌32.4%和12.1%。
图源：馨金融
一般而言，业务规模收缩会直接影响公司营收减少、净利润下滑。网贷之家对照前述两组数据来看，宜人贷、信而富均明显“收缩”。而拍拍贷、小赢科技似乎未受影响不降反升，净利润同比增幅更是十分亮眼。为何会有这种差异？下面网贷之家针对各家平台财报、公开信息进行了分析：
拍拍贷
网贷之家注意到，拍拍贷财报披露的逾期率数据持续改善。截至2018年9月30日，拍拍贷15-29天、30-59天、60-89天、90-119天、120-149天和150-179天的逾期率分别是1.03%、1.77%、1.49%、1.29%、1.06%和1.02%，均处于行业较低水平。90天以上的逾期率相较于截止上季度末的数据下降了1.24%。这意味着，拍拍贷近期促成贷款质量较好。
另一方面，拍拍贷在营销及成本等多项支出部分均有所缩减。拍拍贷Q3成本与费用5.93亿，较上年同期下降11%。拍拍贷Q3原始和服务开支为2.262亿元(约合3290万美元)，与上年同期的2.978亿元相比下滑24.0%。拍拍贷Q3销售及营销开支为1.845亿元(约合2690万美元)，与上年同期的2.253亿元相比下滑18.1%。
图源：互金小说汇
不过，拍拍贷财报披露的重复借贷率则仍然保持较高水平，侧面反映拍拍贷借款用户中存在较为严重的以贷养贷现象。财报显示，拍拍贷Q3重复借贷率为69.8%，较去年同期的67.4%，同比增长3.6%，较上一季度的73.30%环比下降4.8%。
小赢科技
小赢科技虽然在与上年同期对比增长表现十分突出，然而从环比数据来看，小赢科技营收、净利润均有所下滑。财报显示，小赢科技Q3净收入8.295亿元，较今年Q2环比下降21.72%；Q3净利润1.98亿元，较今年Q2环比下降34.2%。
图源：新浪财经
此外，与拍拍贷不同的是，小赢科技财报中上升的逾期率数据则折射出平台资产质量变差。截至2018年9月30日，小赢科技逾期31-90天和91-180天的贷款拖欠率分别为3.51％和3.36％，而截至2018年6月30日，分别为1.98％和3.26％；去年同期则是0.93%和0.66%。
为此，小赢科技也在Q3加大了拨备力度。财报显示，小赢科技第三季度担保准备金拨备为3360万元，而上年同期为0元。此外，由于Q3收入较去年同比大增和预期坏账率的变化，小赢科技第三季度的应收账款准备金为1.157亿元，较上年同期的6010万元增长93%。
宜人贷
财报显示，宜人贷今年前三季度实现营业收入44.06亿元，同比增长15.86%，然而同期净利润却仅为6.35亿元，同比大幅减少31.20%。宜人贷在财报中表示，营收下滑的主要原因在于贷款发放量大幅下滑，平台主动控制了业务的增长。
21世纪经济报道指出，这是宜人贷2015年实现盈利以来前三季度利润首次下降。有投资人士认为，宜人贷全年实现净利润正增长的可能性已经微乎其微。2017年全年，宜人贷实现净利润13.72亿元，而要超过这一数值，宜人贷需在四季度内获得高于7.37亿元的净利润。
另外，由于贷款量增长放缓以及公司资产信用表现的持续变动，宜人贷的逾期率也在不断上升。宜人贷Q3财报显示，15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分别为1.1%、1.8%和1.5%。本季30-59天借款的逾期率较上期的1.2%环比增加了50%。
图源：互金见闻
宜人贷逾期率上升还体现在代偿金额不断增加。根据宜人贷在中国互联网金融协会披露数据显示，三季度代偿笔数2978笔，代偿金额6324.24万元。另据最新数据显示，截至2018年10月31日，宜人贷的代偿笔数增加了1400笔，代偿金额3943.04万元，占三季度代偿金额的62.34%，代偿金额显著增长。
信而富
财报显示，信而富Q3营收为1756.7万美元，环比与同比方面均出现两位数的降幅。Q3信而富亏损扩大至1133万美元，较上季度的1059.1万美元上升了6.98%。
对此，信而富创始人、董事长兼CEO王征宇解释为，第三季度公司的业绩反映了监管不确定因子对行业的影响。信而富采取了积极的措施，在三季度提交了自查报告，目前正在等待接受来自协会方的自律检查与注册地监管方的现场行政核查。“我们期待着监管方下一步的核查工作，预计将在年底前完成。”
另据中国互联网金融协会披露，截至2018年10月31日，信而富的借贷余额为48.36亿元，逾期金额为1.89亿元，逾期90天（不含）以上金额为1.74亿元，金额逾期率为3.6%。