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美元指数阶段性企稳,国内工业品继续高位整理
昨日ADP数据好于预期,再次证明美国就业市场比较强劲,就业与经济数据的背离,我们的理解是就业数据是滞后经济变量,未来美国经济尚需谨慎对待,但是在利空云集的情况下,美元指数并未下行,而是呈现企稳迹象,说明美元指数先前的下跌已经比较充分,美元反弹之后,COMEX黄金价格呈现回调。
国内工业品方面,今日螺纹钢厂库与社会库存继续增加,螺纹钢产量下滑,但是价格依旧强势,主要是因为决定1801合约价格的核心因素是采暖节的限产的不确定性,尽管最近库存攀升,但是部分人认为这只是为了应对未来的供应收缩而提前备货,因此市场逻辑的转变,已经从现实需求的疲弱转向未来供应收缩的预期。今日公布的中国制造业PMI数据好于预期,铜价表象相对较强。整体上,未来几个月需求增速下行是大概率事件,供应收缩的预期支撑仍在,工业品价格继续整理的概率偏大。
农产品方面,中国玉米和美国大豆即将定产,天气对单产的影响变小,还剩10月份能否出现霜冻,短期内豆类油脂和玉米的支撑较弱,价格弱势整理的概率较高。
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